Wie berechnet man das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Die Verschuldungsquote ist wichtig, um zu verstehen, wie das Kapital eines Unternehmens finanziert wird.

Erstellt von Joshua Crowder

Das Verständnis der Fähigkeit eines Unternehmens, Kapital zu beschaffen, ist ein Schlüssel zum Verständnis seiner Position. Die Verschuldungsquote gibt einen Einblick in diese. Zum Beispiel kann das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital einem Unternehmen den richtigen Zeitpunkt für die Hebelwirkung von Schulden oder den Zeitpunkt für die Änderung von Richtlinien im Zusammenhang mit der Ausgabe von Aktien mitteilen.

Wie hoch ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Die Verschuldungsquote (Debt Equity Ratio) kann als die Höhe der Verschuldung eines Unternehmens pro Dollar Eigenkapital beschrieben werden. Die zur Berechnung dieses Verhältnisses erforderlichen Daten können aus der Bilanz eines Unternehmens entnommen werden und werden wie folgt berechnet:

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = Gesamtverschuldung / Gesamtkapital

Verwechseln Sie die Verschuldungsquote nicht mit der langfristigen Verschuldungsquote, die nur zur Analyse von Schulden verwendet wird, deren Zahlung nicht innerhalb eines Jahres erwartet wird.

Ergebnis des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital

Diese Kennzahl misst das mit der Kapitalstruktur eines Unternehmens verbundene Risiko. Wenn das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital sehr hoch ist (z. B. über 2), kann ein Unternehmen möglicherweise nicht mehr Geld leihen. Je mehr Schulden ausgegeben werden (kurzfristig und langfristig), desto riskanter ist die Geschäftstätigkeit aufgrund der zusätzlichen Zinsaufwendungen. Alternativ würde die Ausgabe neuer Aktien anstelle der Ausgabe neuer Schuldtitel das Risiko verringern.

Die folgende Abbildung enthält allgemeine Richtlinien dafür, was unterschiedliche Ergebnisse bedeuten können. Das Verständnis, was ein gutes Ergebnis ist, kann davon abhängen, in welcher Branche sich das zu messende Unternehmen befindet. Man muss entscheiden, ob es den Benchmarks entspricht, die von einem Durchschnitt aus dieser Branche erstellt wurden.

Die Verwendung eines berechneten Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital in der Branche als Benchmark ist ein guter Weg, um zu sehen, wie sich ein Unternehmen im Verhältnis zu anderen in derselben Branche verhält.

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Beispiel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Schauen wir uns zum Beispiel die Verschuldungsquote von Amazon Inc. an. Die Gesamtverschuldung und das gesamte Eigenkapital von Amazon für das Geschäftsjahr 2019 betragen 163.188.000.000 USD bzw. 62.060.000.000 USD. Diese Zahlen finden Sie in der nachstehenden Bilanzabbildung. Beachten Sie, dass die Gesamtverschuldung durch Subtrahieren des gesamten Eigenkapitals vom gesamten Eigenkapital und der gesamten Verschuldung ermittelt wurde. Die Verschuldungsquote von Amazon für 2019 beträgt:

163.188.000.000 / 62.060.000.000 = 2.630

Teilweise Bilanz des Amazon-Geschäftsjahres 2019

Die vollständige Bilanz von Amazon für das Geschäftsjahr finden Sie auf der Website der Security and Exchange Commission. Die Gesamtverschuldung kann hier ermittelt werden, indem das Eigenkapital von den Gesamtverbindlichkeiten und dem Eigenkapital abgezogen wird.

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Analyse des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital

Die Geschichte der Schuldenquote von Amazon kann Ihnen eine Vorstellung davon geben, wie die Schuldenquote in Zukunft aussehen wird. Es sieht so aus, als hätte Amazon 2017 aufgrund steigender Schuldenverpflichtungen eine höhere Verschuldungsquote. Es folgte jedes Jahr ein Rückgang der Verschuldung gegenüber dem Eigenkapital..

Geschichte des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital bei Amazon

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Um einen tieferen Einblick zu erhalten, sehen Sie unten die prozentualen Veränderungen der Gesamtverschuldung und des gesamten Eigenkapitals. Wenn Sie dies analysieren, sehen Sie proportional, warum sich das Verhältnis geändert hat.

Prozentuale Veränderungen von Schulden und Eigenkapital bei Amazon für 2017 - 2019

Fiskaljahr	Gesamtschulden	Gesamtkapital	Verhältnis D zu E.
2017	62%	44%	12%
2018	fünfzehn%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

Unten finden Sie auch ein Liniendiagramm mit einer bildlichen Darstellung des historischen Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital von Amazon. Sie können davon ausgehen, dass die Verschuldungsquote sinkt. Um eine klare Vorhersage der zukünftigen Jahresquoten zu treffen, müssten Nachrichten über Amazon und Quartalsabschlüsse befolgt werden, um zu verstehen, wie Amazon Kapital für zukünftige Projekte beschaffen kann.

Amazon Debt to Equity Liniendiagramm

Dieses Liniendiagramm zeigt einen scheinbar rückläufigen Trend für die Verschuldungsquote von Amazon.

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Vergleich des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital

Um zu beurteilen, ob die Verschuldungsquote für eine Branche zu hoch oder zu niedrig ist, kann ein Unternehmen seine Quote mit der seiner Wettbewerber vergleichen. Im Folgenden wurde die Verschuldungsquote von Amazon im Vergleich zu anderen E-Commerce-Giganten wie Walmart und Ebay verglichen.

Es scheint, dass Amazon nicht annähernd so viel Schulden macht wie Ebay, was darauf hindeutet, dass Amazon in einer gesünderen Finanzlage ist. Walmart hat eine niedrigere Verschuldungsquote, daher wissen wir, dass sie durch die Ausgabe von Aktien mehr Kapital in das Geschäft einbringen.

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Eine andere Art des Benchmarking kann durch Vergleich mit einem Branchendurchschnitt durchgeführt werden. Beispielsweise betrug der von readyratios.com gemeldete Durchschnitt für verschiedene Einzelhandelsgeschäfte für die Verschuldungsquote 1,52. Amazon kann diese Metrik als Grund verwenden, um die Verschuldung zu verringern und sich an die Branche anzupassen. Obwohl Unternehmen in diesem Zeitalter führend im E-Commerce sind, sollten sie sich vielleicht das Modell von Amazon ansehen.

Verweise

Adobe Inc. (2020, 21. Januar). Adobe 2019 10-K-Einreichung. Abgerufen am 27. September 2020 von

Adobe Inc. (2019, 25. Januar). Adobe 2018 10-K-Einreichung. Abgerufen am 27. September 2020 von

Adobe Inc. (2018, 22. Januar). Adobe 2017 10-K-Einreichung. Abgerufen am 27. September 2020 von

Ebay Inc. (2020, 31. Januar). Ebay 2019 10-K Einreichung. Abgerufen am 27. September 2020 von

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© 2020 Joshua Crowder