So generieren Sie monatliche Einnahmen aus dem Verkauf von Optionen

Warum Puts und gedeckte Einkommensansprüche verkaufen?

Eine Studie der Chicago Mercantile Exchange aus dem Jahr 1999, "CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report", ergab, dass ungefähr 76,5% aller Put-Optionen wertlos verfallen.

Wenn wir eine Option kaufen, können wir nur dann einen Gewinn erzielen, wenn unsere Ausrichtung auf die Marktrichtung korrekt auf die Richtung ausgerichtet ist, in die sich der Markt bewegt. Darüber hinaus muss nicht nur die Richtung des Marktes korrekt sein, unsere Vorhersage der Richtung muss innerhalb eines vorgegebenen Zeitrahmens genau sein, oder es wird in ähnlicher Weise zu einem Gesamtverlust aufgrund des Ablaufs der gekauften Option vor jeglicher Zeit führen Gewinn konnte realisiert werden.

Infolgedessen können Sie das Argument sehen, die eigene Mentalität auf die Position eines Verkäufers zu verlagern, in der Erwartung, dass die Mehrheit aller geschriebenen Optionen aus dem Geld verfallen würde. Aus diesem Grund bleibt der Prozess des Verkaufs von Puts, gefolgt von Call-Optionen, eine konsistente Optionsstrategie für die Bereitstellung des monatlichen Cashflows.

Die Strategie des Verkaufs von Put- und Call-Optionen

Durch die jüngsten technologischen Entwicklungen, die den Einstieg von Einzelhändlern ermöglichen, haben wir begonnen, die Macht und Konsistenz von Verkaufsoptionen und deren Position im Anlageportfolio eines Einzelhändlers zu erfassen.

Die unten beschriebene Strategie zeigt, wie man unter den gegenwärtigen Bedingungen monatliche Einnahmen aus Verkaufsoptionen erzielen und konstant Renditen von mehr als 1% pro Monat erzielen kann. Dies entspricht über 12% pro Jahr bei minimaler Volatilität und minimaler Inanspruchnahme des Portfolios.

Die Strategie

Die Strategie dreht sich um den Verkauf monatlicher Put-Optionen auf Aktien von Unternehmen mit guten Fundamentaldaten, die wir gerne besitzen würden. Diese Put-Optionen bieten jedes Mal, wenn die Optionen aus dem Geld verfallen, eine sofortige Bargeldrendite auf unser Konto, wodurch im Wesentlichen ein Einkommensstrom entsteht, ohne Eigentümer dieser Aktien zu sein.

Zeiten hoher Volatilität an den Märkten würden positiv bewertet, da dies häufig eine Korrektur des Preises der allgemeinen Märkte signalisiert. Dies sorgt für eine Erhöhung der Optionsprämieneinnahmen sowie für gute Kaufmöglichkeiten.

Diese Möglichkeiten können realisiert werden, wenn die anfängliche Put-Option schließlich zu dem festgelegten Ausübungspreis ausgeübt wird, zu dem wir mit dem Kauf der zugrunde liegenden Aktie zufrieden wären. Darüber hinaus senken die Prämien, die aus dem Verkauf der ursprünglichen Option generiert werden, die Kostenbasis jeder Aktieneinheit, die letztendlich gekauft werden würde, weiter.

Nach dem Erwerb der Aktien zu reduzierten Preisen folgt der Strategie der Verkauf von Call-Optionen, die nicht aus dem Geld stammen. Im schlimmsten Fall wäre der Verkäufer berechtigt, die gesamte generierte Prämie beizubehalten und dann eine weitere Call-Option zu schreiben, falls diese Call-Optionen aus dem Geld bleiben und wertlos verfallen. Im besten Fall kann der Preis der zugrunde liegenden Aktie über den Ausübungspreis hinaus steigen. In diesem Szenario würden die Aktien mit Gewinn abgerufen, während die Prämien, die aus dem ursprünglichen Schreiben der Call-Option selbst generiert wurden, in ähnlicher Weise eingesteckt würden.

Fallstudie: Nike, Inc.

Wie im Abschnitt Strategie erläutert, müssten zunächst Unternehmen mit guten Fundamentaldaten identifiziert werden. Anschließend wird durch Auswahl der Ausübungspreise der Option ein geeigneter Kaufpreis ermittelt.

Schritt 1: Verkauf von bargeldgesicherten nackten Puts

Dieser erste Schritt ermöglicht den Kauf von Aktien von Unternehmen mit starken Fundamentaldaten zu reduzierten Preisen im Vergleich zum aktuellen Handelspreis. Gleichzeitig tragen die generierten Prämieneinnahmen dazu bei, die Kostenbasis jeder Aktie zu senken. Wir werden einige historische Zahlen verwenden, um dies zu untersuchen.

Zum Beispiel werden Nike-Aktien ("NKE") ab dem 11. November 2018 an der NYSE zu 76,36 USD gehandelt. Ich stellte fest, dass 69 USD ein geeigneter Preis für den Kauf von NKE-Aktien waren (ungefähr 10% Rabatt auf den aktuellen Marktpreis von 76,36 USD) in den nächsten 33 Tagen. Für diesen Kontrakt würden für jeden verkauften Put-Kontrakt Prämieneinnahmen in Höhe von 122 USD generiert. Wie im folgenden Screenshot gezeigt, ist eine Margin-Aufrechterhaltung von 793 USD erforderlich, bis diese in bar gesicherte Put-Option abläuft.

Für 33 Tage kann die Wartungsanforderung von 793 USD Prämieneinnahmen von 122 USD zurückgeben, was einer Rendite von 15% entspricht. während wir darauf warten, NKE-Aktien mit einem Rabatt von 10% zu kaufen. Um das Risiko zu verringern, wäre der Verkauf einer noch weiter aus dem Geld stammenden Option zur Erzielung einer monatlichen Rendite von 1% konservativer als im obigen Beispiel mit einer Rendite von 15%. Dies erhöht die Sicherheitsmarge und die Möglichkeit, NKE-Aktien mit einem noch größeren Abschlag gegenüber dem aktuellen Preis zu kaufen.

Nach 33 Tagen bleibt NKE im schlimmsten Fall über dem Ausübungspreis von 69 USD und verfällt daher aus dem Geld. Auf diese Weise kann der Optionsverkäufer die volle Prämie von 122 USD als Einkommen behalten und den Vorgang durch den Verkauf eines anderen Vertrags wiederholen.

Im besten Fall fällt der Aktienkurs von NKE unter den Ausübungspreis von 69 USD, was zur Ausübung der Put-Option führt. Dies verpflichtet den Verkäufer zum Kauf von NKE-Aktien zu einem Preis von 69 USD. Dies würde jedoch als auf den ursprünglichen Handelspreis von 76,63 USD abgezinst angesehen. Darüber hinaus ermöglicht die Prämie von 122 USD (oder 1,22 USD pro Aktie) eine Senkung des Selbstkostenpreises pro Aktie auf 67,78 USD (69 USD abzüglich 1,22 USD).

Wie gezeigt, kann der Verkauf von bar besicherten Put-Optionen eine Strategie sein, die die Möglichkeit bietet, Aktien zu ermäßigten Einstiegspreisen zu kaufen und gleichzeitig ein hohes monatliches Einkommen zu erzielen, das mit anderen risikoreicheren hochverzinslichen Anlagemethoden vergleichbar ist.

Live-Handel mit Nike-Aktien - Verkauf von Put-Optionen mit Cash-Sicherheit.

Copyright Dr. Poeta Diablo

Schritt 2: Verkauf von gedeckten Anrufen

Der nächste Schritt konzentriert sich auf den Verkauf von Call-Optionen, um Erträge zu erzielen, zusätzlich zu den Gewinnen, die sich aus der Aufwertung der Aktien selbst ergeben.

Nach dem Erwerb der NKE-Aktien zum Preis von 67,68 USD (oben berechnet) kann der Optionsverkäufer nun versuchen, gedeckte Call-Optionen auf diese Aktien zu verkaufen. Dies wird als gedeckter Call bezeichnet, da der Verkäufer die zugrunde liegenden Aktien behält, die abgerufen werden können, und daher das Engagement des Verkäufers als "gedeckt" betrachtet wird.

In Übereinstimmung mit der ursprünglichen Kostenbasis von 67,68 USD für jede NKE-Aktie kann auch ein Ausstiegspreis festgelegt werden. Basierend auf den folgenden Live-Charts kann eine Call-Option mit einer Laufzeit von 33 Tagen zu einem Ausübungspreis von 82,50 USD verkauft werden. Sollte diese Call-Option in den nächsten 33 Tagen ausgeübt werden, würde dies einen Verkaufsgewinn von 21% bedeuten (82,50 USD / 67,68 USD). Darüber hinaus würde eine weitere Optionsprämie von 52 USD als Ertrag eingebracht, wodurch die Kostenbasis der Aktien weiter gesenkt würde.

Wenn man sich die möglichen Szenarien ansieht, die folgen könnten, würde die Call-Option im schlimmsten Fall wertlos und ohne Geld verfallen. Darauf folgt ein nachfolgender Schreibauftrag zum Verkauf einer weiteren gedeckten Call-Option unter Beibehaltung der vollen Prämie aus dem ersten Verkauf.

Im besten Fall verstößt der Aktienkurs von NKE gegen den Ausübungspreis von 82,50 USD, was dazu führt, dass die abzurufenden Aktien kontrahiert werden. Dies ist das beste Szenario, da der Verkäufer von diesem Handel zweimal profitieren könnte, indem er den Kapitalzuwachs im Aktienkurs kristallisiert und zusätzlich die vollen Prämieneinnahmen behält.

Sobald diese Aktien abgerufen wurden, kann der Optionsverkäufer versuchen, zu Schritt 1 zurückzukehren und den Vorgang zu wiederholen, indem er Put-Optionen aus dem Geld an starke Unternehmen zu reduzierten Ausübungspreisen verkauft.

Copyright Dr. Poeta Diablo - Live-Handel eines gedeckten Call-Option-Verkaufs.

Warum der Verkauf von Optionen dem Kauf und Halten überlegen ist

Eine konstante Rendite von 1% pro Monat oder 12% pro Jahr:

Es besteht keine Notwendigkeit, einen geldnahen Optionshandel durchzuführen, der ein hohes Risiko birgt, um hochrentierliche Gewinne zu erzielen. Diese Strategie sieht vor, konsequent 1% pro Monat auf das gesamte Handelsportfolio zu generieren. Vor Überlegungen zum Aufzinsungseffekt einer monatlichen Rendite sollte ein Optionsverkäufer in der Lage sein, eine jährliche Rendite von mindestens 12% pro Jahr bei minimaler Volatilität zu erzielen und sein Portfolio in Anspruch zu nehmen.

Der große Sicherheitsspielraum steht für inhärente Fehler zur Verfügung:

Als Optionsverkäufer erhält man jedes Mal eine Optionsprämie. Diese Prämie wird zum Zeitpunkt des Verkaufs der Option über eine Barzahlung auf das Konto des Verkäufers überwiesen. Das gesammelte Geld kann eine Sicherheitsmarge bieten, indem der Selbstkostenpreis des zugrunde liegenden Aktienkaufs nach Ausübung gesenkt wird.

Der Optionsverkäufer ist auch in der Lage, den Ausübungspreis der Optionen vor dem Verkauf vorab festzulegen. Auf diese Weise können wir effektiv die Möglichkeit schaffen, Qualitätsunternehmen zu ermäßigten Preisen zu erwerben. In diesem Sinne kann der Verkäufer einer Call-Option den Ausübungspreis der Call-Optionen auf ähnliche Weise vorab festlegen, um die Möglichkeit zu bieten, die Aktien zu einem Preis zu verkaufen, der über dem ursprünglichen Kaufpreis liegt.

Eine hohe Gewinnwahrscheinlichkeit:

Der Ausübungspreis der verkauften Put- und Call-Optionen würde als aus dem Geld geraten angesehen und birgt daher eine hohe Gewinnwahrscheinlichkeit. Im NKE-Handelsbeispiel müsste NKE innerhalb von 33 Tagen um mindestens 10% fallen, bevor der Ausübungspreis verletzt wird.

Weniger Zeitaufwand für die Überwachung der Portfoliopositionen:

Das obige Beispiel drehte sich um einen Zeitraum von 33 Tagen bis zum Ablauf. Dies deutet darauf hin, dass es keine aktive Verpflichtung geben würde, diesen Handel für die folgenden 33 Tage zu überwachen, bis er sich dem Ablauf nähert. Dies ist voll und ganz auf die Tatsache zurückzuführen, dass der Optionsverkäufer aufgrund der festgelegten Ausübungspreise den Kaufpreis (Put-Optionen) und den Verkaufspreis (Call-Optionen) vorzeitig vorwegnehmen kann.

Beispielliste gefiltert nach hohem IV-Rang basierend auf impliziter Volatilität

© 2018 Alex Hills