Versicherung gegen Investitionsverlust? gibt es so etwas?

Leider gibt es (noch) kein Unternehmen, das das Risiko eingeht, Anlegern eine Aktienverlustversicherung anzubieten. Trotz des Fehlens einer Organisation, die Schutz vor Bestandsverlusten bietet, können wir dies dennoch tun, indem wir eine innovative Methode anwenden, um diese Versicherung selbst bereitzustellen.

Wie? Mit Aktienoptionen!

Aktienoptionen als Versicherungsschutz

Ja, Aktienoptionen haben diese Besonderheit zum Schutz von Aktienanlagen und werden sowohl von privaten als auch von institutionellen Anlegern regelmäßig in großem Umfang eingesetzt.

Die Schutzabdeckung kann ganz oder teilweise erfolgen, je nachdem, wie viel Schutz gewünscht wird. Wie bei jeder anderen Art von Versicherung ist die vollständige Deckung extrem teuer. Je mehr Schutz man in Anspruch nimmt, desto höher ist die Versicherungsprämie. Tatsächlich ist es bei einigen Arten von Versicherungen nicht möglich, einen hundertprozentigen Gesamtschutz zu erhalten, selbst wenn man bereit ist, eine sehr hohe Prämie zu zahlen. Die Versicherung geht das Risiko einfach nicht ein.

In ähnlicher Weise ist es durch die Verwendung von Optionen als Versicherungsschutz gegen Aktienverlust möglich, sich ausreichend zu versichern, aber wahrscheinlich nicht zu 100 Prozent vollständig zu schützen. Bevor wir mit diesem Thema fortfahren, sprechen wir darüber, wer gegen Aktienverluste abgesichert werden muss.

Wer braucht Deckung gegen Bestandsverluste?

In den meisten Fällen, in denen ein Anleger Optionen als Versicherungsschutz nutzt, beabsichtigt er, die GEWINNE zu schützen. Es ist der bereits verdiente Gewinn, den man gegen Verluste absichern will. Offensichtlich besteht der beste Weg, um den erzielten Gewinn zu sichern, darin, die Aktie zu liquidieren und den Gewinn einzusacken.

In vielen Fällen möchte der Anleger jedoch entweder aufgrund der natürlichen Tendenz des Menschen, gierig zu sein, oder aufgrund des Wunsches, höhere Gewinne zu erzielen, an seiner Aktie festhalten, in der Hoffnung, dass die Prämie anhält. In diesem Fall ist es sinnvoll, einen Schutz gegen eine Marktumkehr zu übernehmen. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, dies zu tun.

Kaufen Sie Puts Mug

Methode Nr. 1 - Puts kaufen

Dies ist die einfachste, häufigste, effektivste, aber teuerste Methode zum Schutz vor Bestandsverlusten. Wenn Sie bereits Grundkenntnisse über die Funktionsweise von Optionen haben, sollten Sie wissen, dass Sie durch den Kauf von Puts das Recht haben, Ihre Aktie zu einem festgelegten Preis zu verkaufen, unabhängig davon, wie niedrig der Aktienkurs sein mag.

Beispiel: Wenn Sie Advance Micro Devices (AMD) Anfang 2016, beispielsweise im April, gekauft hatten, betrug der Aktienkurs 2,70 USD, und wenn Sie 1.000 Aktien gekauft hatten, betrug Ihre Gesamtinvestition 2.700 USD. Heute, im Oktober 2017, während dieser Artikel geschrieben wird, kostet die Aktie derzeit 13,23 USD. Ihre Investition in Höhe von 2.700 USD ist jetzt auf 13.230 USD gestiegen, was einem Nettogewinn von 10.530 USD entspricht.

Sie befinden sich in einem Dilemma. Liquidieren Sie Ihre Position jetzt und nehmen Sie den bereits erzielten Gewinn mit nach Hause oder sollten Sie im Spiel bleiben und hoffen, dass AMD seinen Aufwärtstrend fortsetzt?

Sie beschließen, die Aktie noch einen Monat zu halten und zu sehen, wie sich AMD in diesem Zeitraum entwickelt. In der Zwischenzeit schützen Sie Ihre Gewinne durch den Kauf von Puts als Absicherung gegen das mögliche Auftreten einer Preisumkehr.

Sie sehen sich die AMD-Optionskettentabelle unten an und sehen, welche Put-Optionen verfügbar sind.

Die dritte Novemberwoche sieht gut aus und Sie stellen fest, dass Put 14 Strike (Vertragspreis) für Sie funktioniert. Dies bedeutet, dass Sie garantiert Ihre AMD-Aktien zu 14 USD verkaufen, egal wie tief der Aktienkurs fällt. Diese Versicherung gilt bis zum dritten Freitag im November. Zu diesem Zeitpunkt müssen Sie entscheiden, ob Sie Ihre Aktie zu 14 USD verkaufen möchten, sofern die Aktie unter 14 USD gefallen ist. Wenn die Aktie höher als 14 USD ist, können Sie Ihre Aktien weiterhin behalten und eine neue Put-Versicherung abschließen.

Betrachtet man die Optionskette unterhalb des Put vom 14. November, so ergibt sich ein Briefkurs von 1,43 USD. Wie Sie wissen, zahlen Sie beim Kauf den Verkaufspreis und beim Verkauf von Aktien oder Optionen den Geldkurs. Sie zahlen insgesamt 1.430 USD für Ihre Versicherung. Ein harter Preis für nur 30 Tage Versicherungsschutz. Aber ein kleiner Preis für einen guten Schlaf in der Nacht mit der Gewissheit des Gewinnschutzes.

Sie können Ihre AMD-Aktie garantiert zu einem Preis von 14 USD pro Aktie verkaufen, unabhängig davon, wie niedrig die Aktie bis zum dritten Freitag im November sein wird, wenn Ihre Versicherung (Put-Option) dann abläuft.

Kommen wir nun zu den anderen Methoden, um Ihre Aktie gegen Verluste zu versichern.

Methode Nr. 2 - Verkauf von gedeckten Anrufen

Dies ist der wirtschaftlichere Weg, eine Versicherung für eine Aktie abzuschließen, deren Wert gestiegen ist. Der Nachteil hierbei ist, dass Sie auf einen möglichen weiteren Anstieg des Aktienkurses beschränkt sind.

Wie Sie wissen, gibt Ihnen der Kauf einer Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Aktie für einen bestimmten Zeitraum in der Zukunft zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Als Verkäufer einer Call-Option sind Sie verpflichtet, Aktien zu oder vor Ablauf der Option zu einem festgelegten Preis zu verkaufen.

Da Sie als Verkäufer gezwungen sind, Ihre Aktie zu einem festgelegten vereinbarten Preis (dem Optionsausübungspreis) zu verkaufen, können Sie die Aktie nur zu diesem Preis verkaufen, unabhängig davon, wie hoch der Kurs der Aktie weiter steigt. Dies ist einer der Nachteile dieser günstigen Versicherung.

Der andere Nachteil ist, dass die Versicherung, die diese Methode bietet, eher gering ist, wenn der Aktienkurs schnell nach unten rutscht. Sie sind nur durch den gleichen Betrag der Prämie gedeckt, die Sie aus dem Call-Option-Verkauf erhalten haben. Mehr dazu im folgenden Abschnitt.

Der Vorteil ist, dass Sie nicht für diese Versicherung bezahlen und dabei tatsächlich Geld sammeln. Aus diesem Grund ist das Schreiben von gedeckten Anrufen oder der Verkauf von gedeckten Anrufen auch als Mittel zur Erzielung von Einnahmen aus dem Besitz von Aktien bekannt.

Covered Call Writing wird eher für seine Fähigkeit verwendet, Einnahmen aus dem Aktienbesitz zu erzielen, als als Schutz oder Versicherungsschutz gegen einen Kursrückgang.

Beispiel: Wenn Sie dasselbe Szenario für AMD-Aktien verwenden, erzielen Sie einen hohen Gewinn, da die Aktie jetzt zum aktuellen Preis von 13,23 USD gehandelt wird. Wenn Sie sich die Optionskette oben ansehen, können Sie den Call vom 14. November zum Geldkurs von 0,70 USD verkaufen und 700 USD für 10 Kontrakte sammeln (1 Kontrakt entspricht 100 Aktien).

Sie haben gerade ein Einkommen von 700 USD aus Ihrer Aktie erzielt, aber Sie haben auch eine Obergrenze von 14 USD für den Preis festgelegt, zu dem Sie die Aktie verkaufen müssen. Wenn der Preis weiterhin über 14 steigt, beispielsweise 15, 16, 17 oder mehr, werden Sie nicht an den höheren Preisen teilnehmen, da Sie sich verpflichtet haben, Ihre AMD-Aktien zum vereinbarten Ausübungspreis von 14 zu verkaufen.

Es gibt natürlich ein System, um diese Einschränkung zu umgehen, indem der Roll-out-Prozess zum Schließen und Rollen von auslaufenden Optionen verwendet wird. Der Roll-out-Prozess wird in einem meiner anderen Artikel auf der HubPages-Website ausführlich beschrieben.

Mehr als die Begrenzung eines höheren Preisvorteils ist der größere Nachteil des Schreibens von Anrufen als Versicherung die Unfähigkeit, sich gegen einen anhaltenden Kursrückgang zu schützen.

Wenn AMD Dampf verliert und seinen Preis senkt, haben Sie keinen Schutz mehr als den Preis des von Ihnen verkauften Anrufs. Dies bedeutet, dass Sie nur bis zu einem Preisverfall von 0,70 USD geschützt sind. Dies war der Betrag, den Sie beim Verkauf des Anrufs erhalten haben, oder 12,53 USD (aktueller Preis von 13,23 abzüglich 0,70 verkaufter Anrufe). Unter 12,53 USD verlieren Sie Ihren Gewinn für jeden Punktverlust.

Zusammenfassend würde ich nicht Anruf schriftlich als gutes Mittel zur Versicherung gegen eine Umkehr des Kurs einer Aktie berücksichtigen. Das Schreiben von Anrufen ist jedoch eine hervorragende Strategie, um Einnahmen aus Ihren Aktien zu erzielen.

Methode Nr. 3 - Einleiten eines Stop-Loss-Auftrags

Ich glaube, ich muss nicht viel darüber sagen, wie man diese Funktion verwendet, um potenzielle Verluste bei einer Aktie zu begrenzen. Dies ist vielleicht der am weitesten verbreitete Schutz gegen Verluste durch einen Kursrückgang.

Das Problem bei dieser Funktion ist, dass sich eine Aktie in einem konstanten Flex befindet und ständig auf und ab geht. Wenn der Stop-Loss-Preis zu nahe am aktuellen Marktpreis liegt, könnte er vorzeitig ausgelöst werden und der Investor wäre dann aus dem Spiel. Die Aktie könnte sich dann umdrehen und weiter steigen, wodurch für den Aktionär die Möglichkeit größerer Gewinne verloren geht.

Methode Nr. 4 - Kauf von Anrufoptionen

Bei dieser Methode verlässt man seine Aktienposition, indem man alle seine Aktien zu einem profitablen Preis verkauft und einen kleinen Teil seiner erzielten Gewinne für den Kauf langfristiger Call-Optionen verwendet. Das Ziel ist es, weiterhin im Spiel zu sein, sollte die Aktie ihre starke Performance fortsetzen.

Wenn Sie AMD erneut als Beispiel verwenden und den aktuellen Kurs jetzt bei 13,23 USD liegen, können Sie die Aktie einfach verkaufen und einen Teil des erzielten Gewinns von 10.530 USD verwenden, um eine langfristige Call-Option zu bezahlen, die beispielsweise in sechs Monaten ab heute abläuft.

Bei der ersten oben in Nr. 1 beschriebenen Versicherungsmethode haben Sie Puts gekauft, um Ihre Aktien zu schützen, und 1.430 USD für einen Versicherungsschutz von etwas mehr als 30 Tagen ausgegeben. Wenn Sie Ihre Aktie liquidieren und 1.485 USD Ihres Gewinns verwenden, können Sie 9 Kontrakte der Calls vom April 2018 mit Strike 14 zu einem Briefkurs von 1,65 kaufen (siehe die Optionskette vom April 2018 unten). Während Sie nur etwas mehr ausgeben als Puts wie in Nr. 1 kaufen, bieten Ihre April-Calls einen Versicherungsschutz von sechs Monaten anstelle von nur etwa einem Monat mit den Put-Optionen.

Der Hauptunterschied zwischen dieser Methode und der von Nr. 1 besteht darin, dass Sie mit dieser Methode nur Call-Optionen halten, während Sie mit Nr. 1 noch Anteile an AMD besitzen. Der Besitz der Aktien bietet Ihnen mehr Gewinnpotenzial als die Call-Optionen.

Wie?

Wenn der Aktienkurs weiter steigt, aber in einem viel langsameren Tempo, werden Sie Ihre Gewinne weiterhin Penny für Penny oder Dollar für Dollar erhöhen, wenn Sie die Aktie besaßen. Dies gilt nicht für die Call-Optionen, die Sie zu einem OTM-Preis gekauft haben. Aufgrund des Zeitverfalls verlieren Ihre Anrufoptionen im Laufe der Zeit langsam an Wert.

Wenn die Aktie nicht innerhalb der nächsten sechs Monate einen dramatischen und aggressiven Kursanstieg verzeichnet, werden die Call-Optionen letztendlich an Wert verlieren oder nur sehr wenig aufwerten. Da die Wertsteigerung von Call-Optionen jedoch nicht in erster Linie Ihre Absicht war, sondern nur als Folge des Versicherungsschutzes, spielt sie keine Rolle, wenn sie überhaupt nicht geschätzt wird.

Ein weiterer Vorteil des weiteren Besitzes der Aktie nach der Versicherungsmethode Nr. 1 besteht darin, dass Sie, wenn es sich um eine Aktie handelt, die regelmäßige Dividenden zahlt (AMD nicht), weiterhin Dividenden erhalten, solange Sie die Aktie besitzen.

Nun gehen wir auf die letzte der verschiedenen Methoden der Aktienverlustversicherung ein.

Methode Nr. 5 - Initiieren einer Kragenausbreitung

Hier wird es etwas komplizierter. Per Definition ist ein Collar Spread eine Optionshandelsstrategie, bei der jemand, der Aktien einer zugrunde liegenden Aktie besitzt, Schutz-Puts kauft und gleichzeitig Call-Optionen verkauft, um die Kosten der gekauften Puts auszugleichen. Kurz gesagt, es handelt sich um eine Technik zur Verwendung von Optionen für gedeckte Anrufe, um die Kosten für den Kauf der in Methode Nr. 1 beschriebenen Schutz-Puts zu finanzieren.

Wenn Sie eine längere, teurere Put-Versicherung abschließen möchten, beispielsweise eine Gültigkeit von 6 Monaten, anstatt nur einen Monat, wie in Methode Nr. 1 angegeben, können Sie nur eine kleine Mindestprämie zahlen.

Sie könnten den Streik vom 13. April 2018 für 1,75 kaufen und den Call vom 14. April für 1,61 verkaufen und somit nur 0,14 für die sechsmonatige Schutzdeckung oder insgesamt nur 140 USD für alle Ihre 1.000 Aktien zahlen. Dies begrenzt Ihren Aufwärtstrend jedoch auf einen Höchstpreis von nur 14, zu welchem Preis Sie Ihre Aktie verkaufen müssen. Natürlich könnten Sie die Anrufe vom 15. oder 16. April verkaufen und so Ihr Aufwärtslimit erhöhen, aber Sie würden auch Ihre Prämienzahlungen erhöhen. Wenn Sie den Put vom 13. April bei 1,75 gekauft und den Call vom 16. April bei 0,95 verkauft haben, beträgt die Prämie, die Sie zahlen, netto 0,80 USD. Die Aktie müsste bis zu 16 USD steigen, bevor Ihr Call am 16. April ausgeübt wird.

Da haben Sie es also. Fünf verschiedene Strategien, um Ihr Aktienportfolio gegen Verluste zu versichern.

HINWEIS:

Alle Informationen zum Handel mit Aktien und Optionen, einschließlich Beispiele unter Verwendung tatsächlicher Wertpapiere und Preisdaten, dienen ausschließlich Illustrations- und Bildungszwecken und sollten nicht als vollständig, präzise oder aktuell ausgelegt werden. Der Verfasser ist kein Börsenmakler oder Finanzberater und befürwortet, empfiehlt oder bittet nicht, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. Wenden Sie sich an den entsprechenden professionellen Berater, um umfassendere und aktuellere Informationen zu erhalten.

Fragen & Antworten

Frage: Was ist die beste Methode, um meine Aktien vor Verlusten zu schützen?

Antwort: Ich schlage vor, Sie lesen den Artikel noch einmal sorgfältig durch. Es zeigt die Vor- und Nachteile jeder Versicherungsmethode in Abhängigkeit von Ihrer Risikotoleranz, Ihren Gewinnzielen und Anlagezielen. Infolgedessen fällt es mir schwer, Ihnen die beste Versicherungsmethode vorzuschlagen.

Frage: Wie viel höher müsste die AMD-Aktie steigen, um die Kosten der Put-Versicherung nach Methode Nr. 1 zu decken?

Antwort: Ab dem aktuellen Kurs von 13,23 USD müsste der Aktienkurs von AMD auf 14,66 USD steigen, um Ihre Put-Versicherungskosten von 1,43 USD wieder hereinzuholen.