Ein Leitfaden für Anleger zu den verschiedenen Aktienklassen

In diesem Artikel werden die verschiedenen Arten von Aktien und Aktien aufgeschlüsselt, damit Sie kluge Anlageentscheidungen treffen können.

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Nicht alle Aktien eines Unternehmens sind gleich.

Wenn wir daran denken, in Aktien eines Unternehmens zu investieren, erkennen wir nicht oft, dass Unternehmen verschiedene Arten von Aktien ausgeben können - und dass es darauf ankommt, in welche Sie investieren.

Unternehmen können verschiedene Anteilsklassen ausgeben. Diese können sehr unterschiedliche Rechte und Vorteile haben. Wenn Sie versuchen, Geld mit der Investition in Aktien zu verdienen, müssen Sie die verschiedenen Klassen sowie die Vor- und Nachteile der einzelnen Klassen verstehen.

Beachten Sie, dass nicht alle Unternehmen jede Aktienklasse ausgeben. Einige werden nur Stammaktien haben (Definition steht bevor). Außerdem haben unterschiedliche Gerichtsbarkeiten manchmal unterschiedliche Begriffe für unterschiedliche Klassen.

In den folgenden Abschnitten werden die gängigsten Aktienklassen, ihre Merkmale sowie die Vor- und Nachteile für Anleger beschrieben.

Stammaktien

Dies sind die Aktien, an die die meisten von uns denken. Und die meisten Unternehmen geben nur Stammaktien aus.

Diese Aktien geben Ihnen:

ein Stimmrecht bei Unternehmensentscheidungen,
ein Teil der ausgeschütteten Dividenden und
ein Teil des Vermögens, wenn die Gesellschaft abgewickelt wird.

Selbst innerhalb von Stammaktien geben Unternehmen manchmal unterschiedliche Stammaktien aus.

Manchmal haben sie unterschiedliche nominale Aktienwerte. Dies gibt unterschiedliche Stimmrechte.

Wenn Sie 10 10c-Aktien eines Unternehmens besitzen, haben Sie nur 1 USD Anteil am Grundkapital, aber Sie haben 10 Stimmen. Wenn ich eine 1-Dollar-Aktie habe, habe ich die gleichen Dividendenausschüttungen wie Sie. Aber ich habe nur eine Stimme.

Außerdem geben Unternehmen manchmal unterschiedliche Aktienblöcke aus (z. B. A- und B-Aktien), wodurch möglicherweise unterschiedliche Vorstandsmitglieder gewählt werden. Dies könnte eine Möglichkeit gewesen sein, die Vertretung einiger Minderheitsaktionäre oder das Ergebnis von in Aktien bezahlten Fusionen sicherzustellen.

Wenn Sie in Stammaktien investieren, erhalten Sie einen Anteil am zukünftigen Gewinn des Unternehmens. Sie riskieren jedoch, einen Teil oder das gesamte Geld zu verlieren, wenn das Unternehmen pleite geht oder wenn es in Zukunft Probleme hat.

Wenn Sie es sich leisten können, Ihr Geld für einen angemessenen Zeitraum wegzusperren, hat die Investition in ein diversifiziertes Portfolio von Stammaktien in der Vergangenheit die beste Rendite für Ihr Geld im Vergleich zu anderen Anlageklassen erzielt.

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Nicht stimmberechtigte Aktien

Nicht stimmberechtigte Aktien sind identisch mit Stammaktien, haben jedoch kein Stimmrecht.

Diese werden in der Regel im Rahmen von Aktienanreizprogrammen an Mitarbeiter ausgegeben, um eine Verwässerung der Kontrolle über das Unternehmen zu vermeiden.

Nicht stimmberechtigte Aktien zahlen die gleichen Dividenden wie Stammaktien. Sie sind normalerweise genauso handelbar (es sei denn, sie sind ebenfalls einlösbar), können jedoch mit einem leichten Abschlag gehandelt werden, wenn die Stimmrechte vom Markt bewertet werden.

Meistens haben die meisten Anleger keinen unmittelbaren Stimmrechtsbedarf. Es kann jedoch eine wichtige Kontrolle sein, um sicherzustellen, dass das Unternehmen nicht in einer Weise geführt wird, die Ihren Interessen völlig widerspricht.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien erhalten bei Dividendenausschüttungen den ersten Vorzug, daher der Name. Im Wesentlichen tauschen Anleger in Vorzugsaktien bestimmte Auszahlungen gegen das Aufgeben eines zukünftigen Wachstumspotenzials aus.

Dividendenausschüttungen werden in der Regel im Voraus als bestimmter Prozentsatz des Nennwerts festgelegt. Im Gegensatz zu Stammaktien werden diese Dividenden nicht mit der Unternehmensleistung steigen. Aber sie werden nur untergehen, wenn das Unternehmen in ernsthaften Schwierigkeiten steckt.

Diese Unterschiede machen Vorzugsaktien ein bisschen wie eine Mischung aus Unternehmensanleihen und Aktien.

Im Gegensatz zu Schulden muss das Unternehmen beispielsweise keine Auszahlungen vornehmen, wenn keine Gewinne verfügbar sind. Aber wie Unternehmensanleihen haben Vorzugsaktien normalerweise kein Stimmrecht (es sei denn, die Dividende wurde nicht ausgezahlt) oder einen Anteil an einem Überschuss, wenn das Unternehmen aufgelöst wird.

Auf der positiven Seite:

Vorzugsaktien bieten Ihnen wie Anleihen sicherere Renditen.
Sie bieten auch höhere Barauszahlungen pro investierter Einheit im Vergleich zu Stammaktien.

Auf der Unterseite:

Sie sind nicht so sicher wie Anleihen.
Sie haben nicht das Wachstumspotenzial von Stammaktien.

Aufgeschobene Stammaktien

Dies sind Aktien, die nur dann Dividenden erhalten, wenn die Stammaktien einen Mindestbetrag erhalten haben.

Aufgeschobene Stammaktien werden gut abschneiden, wenn das Unternehmen wächst und steigende Gewinne erzielt. Wenn das Gegenteil passiert, erhalten sie möglicherweise überhaupt nichts.

Während Vorzugsaktien ein geringeres Risiko als Stammaktien aufweisen, weisen aufgeschobene Stammaktien ein höheres Risiko auf. Da Anlagen mit höherem Risiko im Allgemeinen höhere Renditen zum Ausgleich und Vermögenswerte mit geringerem Risiko ähnlich niedrigere Renditen aufweisen, sollten wir Folgendes erwarten:

Vorzugsaktienrenditen <Stammaktienrenditen <Aufgeschobene Stammaktienrenditen

Zumindest im Durchschnitt und langfristig. Für ein bestimmtes Unternehmen hängt diese tatsächliche Rendite davon ab, was mit diesem Unternehmen passiert.

Relatives Risiko und Belohnung verschiedener Aktientypen



Art der Freigabe	Risiko	Belohnung
gewöhnliche	Mittel	Mittel
Präferenz	Niedrig	Hoch
Aufgeschobenes Ordentliches	Hoch	Niedrig

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Management-Aktien

Managementaktien sind in der Regel Stammaktien, jedoch mit zusätzlichen Stimmrechten, damit das Management die Kontrolle über die Gesellschaft behalten kann.

Dies ist die Strategie von Mark Zuckerberg, um die Kontrolle über Facebook zu behalten.

Per Definition stehen diese nicht normalen Anlegern wie Ihnen und mir zur Verfügung. Es lohnt sich jedoch zu wissen, ob sie für die Unternehmen existieren, in die Sie investieren. Sind Sie froh, dass das Management ihre Aktionäre ignorieren kann? Ist es gut, weil es ihnen ermöglicht, die richtigen strategischen Entscheidungen ohne Einmischung zu treffen? Oder ist es schlecht, weil das Management seinen Anlegern gegenüber nicht rechenschaftspflichtig ist?

Stimm-, Kapital- und Dividendenanteile

Manchmal teilen Unternehmen ihre Aktien sogar in drei Typen auf:

einer mit dem Stimmrecht,
eine mit Rechten auf Kapitalüberschuss und
eine mit Dividendenrechten.

Dies soll eine maßgeschneiderte Aufteilung dieser Rechte zwischen Anlegern ermöglichen.

In der Regel erfolgt dies in privaten Unternehmen für bestimmte Investoren. Es ist unwahrscheinlich, dass Aktien, die Sie über Ihren Broker kaufen, auf diese Weise eingerichtet werden. Aber seien Sie sich bewusst, dass dies möglich ist, und machen Sie keine Annahmen. Wie bei jeder Investition: Lesen Sie das Kleingedruckte.

Eine einfache Zusammenfassung

Wenn all diese verschiedenen Klassen und ihre Vor- und Nachteile verwirrend erscheinen, sind hier die drei wichtigsten Dinge, die Sie wissen und sich merken müssen.

Unternehmen können unterschiedliche Aktienklassen mit unterschiedlichen Rechten und Vorteilen haben.
Verstehen Sie, welche Rechte und Vorteile die von Ihnen gekauften Aktien haben und ob sie für Sie von Bedeutung sind.
Verstehen Sie auch, wie andere diese Rechte und Vorteile schätzen, da dies Auswirkungen darauf hat, wie einfach diese Aktien zu verkaufen sind.

Denken Sie an diese drei, und Sie können herausfinden, was Sie wissen müssen - solange Sie das Kleingedruckte lesen.

Eine letzte Anmerkung

Dieser Artikel dient als Information und nichts darin sollte als Finanzberatung gelesen werden. Möglicherweise möchten Sie einen Finanzberater in Ihrer Gerichtsbarkeit konsultieren, der Sie je nach Ihren Umständen beraten kann.

Viel Spaß beim Investieren!