Was ist eine Aktie?

Sollten Unternehmen ohne Umsatz oder Gewinn Aktien verkaufen dürfen?

Allan Ajifo, Wikimedia Commons CC BY-SA 2.0

Sollten Unternehmen ohne Umsatzerlöse zum Verkauf von Aktien zugelassen werden?

Als Ergebnis meiner Untersuchung der scheinbar betrügerischen Natur der Aktien von Unternehmen ohne Umsatz und ohne Gewinn, die an der TSX Venture Exchange und der Toronto Stock Exchange gehandelt werden, war ich gezwungen, die Frage zu prüfen: Was ist eine Aktie? Nach Rücksprache mit Branchenfachleuten und eingehender Betrachtung des Themas kam ich zu einer überraschenden Entdeckung: Das Wort Aktie wird weder durch den US Securities Act von 1933 noch durch den Ontario Securities Act, die beiden mächtigsten Teile von, definiert Gesetzgebung für den Aktienmarkt in Nordamerika.

Aktien, die von Unternehmen wie Facebook, Inc. (Nasdaq: FB) ausgegeben wurden, die nicht nur Umsatz und Gewinn erzielen, sondern auch schuldenfrei sind und seit dem Börsengang über 200 Prozent zugelegt haben, werden nach dem Gesetz als Aktien angesehen 99 Prozent, ausgegeben von Goldstar Minerals Inc. (TSXV: GDM), das nie einen Cent Umsatz oder Gewinn erzielt hat.

In den USA kommt es zu strafrechtlichen Ermittlungen, wenn Anleger mehr als 99 Prozent an Aktien verlieren, die von Unternehmen ohne Umsatz oder Gewinn ausgegeben wurden. Der Film The Wolf of Wall Street aus dem Jahr 2013 , der das Leben und die Zeiten von Jordan Belfort zeigt, zeigt genau eine solche Geschichte. In Kanada ermutigt die Bundesregierung jedoch Betreiber, die Aktien von scheinbar vergleichbaren Unternehmen verkaufen, mit einer Steuervergünstigung, die als Flow-Through-Aktienprogramm bezeichnet wird. Zum Beispiel berichtete Goldstar 2012 über einen Flow-Through-Deal in Höhe von 1,3 Millionen US-Dollar. Wer auch immer den Aktienblock dieser Privatplatzierung gekauft hat, hat ihn wahrscheinlich auf kleinere Investoren übertragen, die, wenn sie sie gehalten haben, mehr als 99 Prozent verloren haben. Die kanadische Regierung gewährte dem Käufer der Privatplatzierung eine Steuervergünstigung.

Es scheint also, dass die kanadische Regierung im Geschäft ist, Aktien zu verteilen, die sehr gut zu strafrechtlichen Ermittlungen in den Vereinigten Staaten führen würden, was eine völlig absurde Situation ist. Es scheint, dass der Käufer einer Privatplatzierung eines Aktienblocks, der mehr als 99 Prozent verloren hat, eine Vorstellung davon gehabt hätte, dass eine solche Zukunft für ihn bevorsteht. Angesichts dessen tragen zumindest einige derjenigen, die Aktien in Unternehmen ohne Einnahmen vertreiben, die den größten Teil ihres Wertes verlieren, Geheimnisse und waren unehrlich, was ein Motiv schafft.

Zum Beispiel scheinen Käufer von Privatplatzierungen über verschiedene Methoden zu verfügen, um Käufer dazu zu verleiten, Kaufaufträge für ihre Aktien an der TSX Venture und anderen Börsen zu erteilen. Eine davon wäre, einer älteren Person mitzuteilen, dass sie glaubt, dass die Aktie steigen wird und dass sie eine erhebliche Menge davon kaufen sollte. Sobald ein gezielter Senior oder eine andere Taube dem zustimmt, muss der Käufer einer Privatplatzierung lediglich seine Aktien an ihn auf dem freien Markt verkaufen. Wenn der Käufer der Privatplatzierung 2012 seine Aktien an Senioren verkauft hat, hat er über 99 Prozent verloren.

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Aktien von Goldstar Minerals seit dem Angebot im Jahr 2012.

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Wie ist das möglich? Wie können sich die Aktien von echten Unternehmen mit echten Perspektiven wie Facebook mit den Aktien von Unternehmen wie Goldstar vermischen? Um die Antwort zu erfahren, müssen wir in die Zeit von 1602 zurückreisen, als die Niederländische Ostindien-Kompanie die allererste Aktie anbot. Wie Facebook erzielte auch die Niederländische Ostindien-Kompanie sowohl Umsatz als auch Gewinn. Über das derzeitige Angebot von Facebook hinaus zahlte die Niederländische Ostindien-Kompanie in den ersten Geschäftsjahren Dividenden von 12 bis 63 Prozent. Anleger hätten einfach kein Bargeld für den Kauf von Papier auf der Grundlage vager Versprechen zukünftiger Dividenden bereitgestellt, es sei denn, dies wäre substanziell genug, um das Risiko lohnenswert zu machen.

Im Laufe der Jahre verbreitete sich die Nachricht über Aktien. An der Börse wurden Vermögen gemacht. Die Aura rund um Aktien war so überzeugend, dass Unternehmen keine Dividenden mehr zahlen mussten, sondern nur noch Aktien besitzen wollten. Mit der Zeit ermöglichte die Liebe der Öffentlichkeit zu Aktien Unternehmen ohne Gewinn, Aktien auszugeben, und schließlich kamen wir zu der Situation, mit der wir heute konfrontiert sind: Hunderte, wenn nicht Tausende von Unternehmen ohne Umsatz und ohne Gewinn, die Aktien ausgeben, bei immer niedrigere Preise.

Anleger des ersten Angebots der Niederländischen Ostindien-Kompanie, dem Aktien von Goldstar Minerals vorgelegt wurden, hätten wahrscheinlich den Magen in der Hand gehalten und gelacht. Sie hätten die Aktien mit ziemlicher Sicherheit nicht gekauft. Wenn die allerersten Aktienkäufer die von Goldstar Minerals und anderen ähnlichen Aktien ausgegebenen Aktien nicht als Aktien betrachtet hätten, dann scheint eine faire Frage zu lauten: "Ist es wirklich Aktien?"

Mehr als eine Person hat die Ähnlichkeit zwischen der Bewertung von Out-of-the-Money-Call-Optionen und Penny Stocks ohne Umsatz und Gewinn durch den Markt kommentiert. Es wurde beobachtet, dass Penny Stocks den unbefristeten Zero-Strike-Call-Optionen sehr ähnlich sind. Zunächst schlug ich vor, die Aktien von Unternehmen ohne Umsatz als Option neu zu klassifizieren. Nach Rücksprache mit Branchenexperten stellte ich jedoch fest, dass das Umbenennen von Penny Stocks in Call-Optionen trotz dieser Ähnlichkeiten keine praktikable Lösung ist.

Ich war dann der Meinung, dass Unternehmen ohne Umsatz tatsächlich eine andere Art von Eigenkapital ausgeben. Ich arbeitete an der lateinischen Wurzel von "Corporation", die von "corporare" abgeleitet ist, was "in einem Körper kombinieren" bedeutet, und betrachtete die lateinische Wurzel des Wortes "Spekulation", was "specere" oder "aussehen" bedeutet. "" Könnte es sein, dass eine genauere, "vollständigere, wahrere und klarere" Beschreibung eines Unternehmens ohne Umsatz und ohne Gewinn "Spekulation" ist? Ich glaube es ist.

Anstelle von Aktien geben Spekulationen Speck und anstelle von Aktien Shyres aus. Spekulationen unterliegen Inspektionsartikeln. Einige Unternehmen, die das Wort Corporation in ihren Namen verwenden, müssten stattdessen "Spekulation" oder "inspiziert" verwenden. Darüber hinaus verstehen die Teilnehmer am Optionsmarkt, dass es eine sehr gute Möglichkeit gibt, dass eine Option den größten Teil oder den gesamten Wert verliert. Es ist nicht klar, dass die Käufer von Penny Stocks ohne Einnahmen den gleichen Offenlegungsgrad genießen.

Durch die Umbenennung der von umsatzlosen Unternehmen ausgegebenen Aktien in Speck wird naiven Privatanlegern ein integriertes Warnsystem angeboten, das die rote Fahne zeigt, dass die Investition, die sie verkaufen, nicht mit Aktien von Facebook vergleichbar ist und ist so anders, dass es genauso gut mit einem anderen, lächerlich klingenden Namen bezeichnet werden könnte. Da die Fähigkeit, Investoren zu täuschen, stark abnimmt, würden Käufer von Privatplatzierungen, die anscheinend an der Verteilung wertloser Aktien beteiligt sind, kein Motiv mehr haben, ihre dunklen Geheimnisse zu verbergen. Es scheint, dass ein Käufer einer Privatplatzierung, der von Gewinnen abhängig war, motiviert sein könnte, schändliche Handlungen bis hin zu Mord zu begehen, sollte jemand sein Geheimnis erfahren und informieren oder in der Lage sein, potenziell zu informieren, wer auch immer es ist Ziel ist es, ihre wertlosen Aktien zu kaufen.

Zusammenfassend ist der Lagerbestand nicht durch die aktuelle US- oder kanadische Gesetzgebung definiert. Die allerersten Aktienkäufer, die an der Definition des Konzepts mitgewirkt haben, hätten wahrscheinlich keine Aktien gekauft, die von Unternehmen ohne Umsatz und Gewinn ausgegeben wurden. Dies deutet darauf hin, dass es sich bei den von diesen Firmen ausgegebenen Aktien nicht um Aktien handelt, sondern um etwas anderes, das möglicherweise am besten durch die Wörter Spekulation, Speck und Shyre definiert wird.

© 2017 Stephen Sinclair