Was ist passives Investieren? Vor- und Nachteile vs. aktive Investition

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Investieren ist schwer und schwierig, auch weil wir als Menschen nicht so rational sind, wie wir gerne denken. Daher ist es wichtig, eine gute Anlagestrategie zu wählen und daran festzuhalten.

Es gibt viele verschiedene Ideen, wie man mit Investitionen Geld verdienen kann, mit anderen Worten, viele verschiedene Anlagestrategien. Die verschiedenen Investmentfonds oder Investment Trusts, in die Sie als Privatanleger investieren können, haben jeweils ihre eigene Strategie. Im Allgemeinen gibt es jedoch zwei Arten von Anlagestrategien - aktive oder passive.

Hinweis: "Passives Investieren" ist nicht dasselbe wie "passives Einkommen".

Was ist eine "Passive Investment" -Strategie?

Bei einer passiven Anlagestrategie wird nicht versucht, bestimmte Vermögenswerte wie Microsoft-Aktien oder japanische Staatsanleihen auszuwählen, in die investiert werden soll. Stattdessen investieren sie in alle verfügbaren Vermögenswerte eines bestimmten Marktes. Zum Beispiel würde ein Fonds, der passiv in japanische Aktien investiert, alle an der japanischen Börse notierten Aktien kaufen.

Der Fonds teilt sein Geld auf die verschiedenen spezifischen Vermögenswerte (z. B. verschiedene Marktanteile) auf, abhängig vom Gesamtmarktwert des Vermögenswerts im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Wenn beispielsweise Microsoft-Aktien 5% des Gesamtwerts der auf diesem Markt verfügbaren Aktien wert sind, bedeutet eine passive Strategie, dass genau 5% Ihres Fonds für Microsoft-Aktien ausgegeben werden. Dies bedeutet, dass der passive Fonds bei einer Änderung des Vermögenswerts neu gewichtet werden muss.

Die Verwendung einer passiven Strategie bedeutet, dass Sie die (gewichtete) durchschnittliche Rendite aller Vermögenswerte auf dem Markt erhalten. Eine so gut diversifizierte Strategie sollte auch die Variabilität Ihrer Renditen im Vergleich zur Investition in nur wenige Vermögenswerte verringern.

401kcalculator (mit Genehmigung verwendet)

Wie sich eine "Active Investment" -Strategie unterscheidet

Aktive Anlagestrategien sind das Gegenteil von passiven. Mit einer aktiven Strategie versucht der Fondsmanager (der Sie selbst sein könnte, wenn Sie es vorziehen), durch "Auswahl der Gewinner" eine bessere Rendite als die durchschnittliche Rendite auf dem gesamten Markt zu erzielen. Der Fondsmanager hat Ideen darüber, welche Vermögenswerte unter- oder überbewertet sind, oder einen anderen Plan, wie er den Markt insgesamt schlagen kann.

Aktive Investmentfonds sind fast immer teurer als passive, da sie mehr Research-Zeit in Anspruch nehmen. Außerdem entstehen zusätzliche Kosten, wenn sie häufiger Aktien kaufen und verkaufen als passive Fonds.

Und obwohl höhere erwartete Anlagerenditen mit höheren Risiken bezahlt werden müssen, erfordern höhere erwartete Renditen nicht unbedingt höhere Kosten, da nicht jeder die gleichen Verwaltungsgebühren zahlen muss.

Was ist besser: Aktive oder passive Anlagestrategie?

Es gibt ein grundlegendes Problem bei der Anlage in aktiv verwaltete Fonds. Passive Fonds geben Ihnen eine Rendite auf Ihre Anlage (ungefähr), die der Rendite auf dem gesamten Markt für ihre Art von Anlagen entspricht (mit anderen Worten für die "Anlageklasse"). Die durchschnittliche Rendite aller aktiv verwalteten Fonds und Privatanleger muss ebenfalls der Rendite des gesamten Marktes entsprechen. Das heißt, wenn einige Anleger besser als der Durchschnitt abschneiden, müssen andere schlechter als der Durchschnitt abschneiden.

Dies ist also das Problem: Woher wissen Sie, welche aktiv verwalteten Fonds besser abschneiden als der Marktdurchschnitt? Antwort: Sie nicht. Sie können sehen, ob Sie mit ihrer Anlagephilosophie einverstanden sind, Sie können die Wertentwicklung in der Vergangenheit betrachten - aber selbst dann, woher wissen Sie, ob diese Wertentwicklung in der Vergangenheit nur ein Zufall war? Siehe das folgende Beispiel.

Aktiv verwaltete Fonds kosten mehr als passive Fonds (weil sie mehr Arbeit erfordern). Selbst wenn Sie sicher sein können, dass Ihr aktiv verwalteter Fonds überdurchschnittlich gut abschneidet, ist er dann gut genug, um die höheren Kosten auszugleichen?

Auf der anderen Seite kann es sehr kluge Leute geben, die mehr als die Hälfte der Zeit ihre Vermutungen über die Zukunft der Märkte richtig machen. Wenn es solche Leute gibt, warum nicht ihr Fachwissen nutzen, um mehr Geld mit Ihren Investitionen zu verdienen? Sie würden es nicht verpassen wollen.

Asset Allocation: Die andere Schlüsselfrage

Es ist sehr wichtig, ob Sie über passive Anlagen oder eine aktiv verwaltete Fondsallokation verfügen. Das bedeutet, dass Sie auswählen, welche Arten von Investitionen Sie in Ihr Portfolio haben und in welcher Höhe. Beispielsweise könnten Sie sich dafür entscheiden, die Hälfte Ihres Portfolios in Unternehmensanleihen und die Hälfte in Aktien oder ein Viertel in Gewerbeimmobilien und drei Viertel in Staatsanleihen zu halten.

Bei der Asset Allocation ist es wichtig sicherzustellen, dass die Arten von Anlagen, die Sie in Ihrem Portfolio haben, für Sie geeignet sind: für Ihre Bedürfnisse und für das Risiko, das Sie mit Ihrem hart verdienten Geld eingehen möchten.

Handeln Sie Ihr Portfolio nicht zu oft, sonst werden Ihre Gewinne in Gebühren aufgefressen, aber es kann eine gute Idee sein, die Magie des Neuausgleichs zu nutzen, um niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Nie ein schlechter Weg, um Geld zu verdienen.

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Beispiel: Können wir sicher sein, dass Erfolg beim aktiven Investieren nicht nur ein Zufall ist?

Stellen Sie sich vor, es gibt 100 Fondsmanager. Jedes Jahr wird per Definition die Hälfte von ihnen zu den Top 50% der Manager gehören. Wie groß ist die Chance, dass der Manager in fünf Jahren rein zufällig in der oberen Hälfte ist? Es ist 1/2 ⁵ = 3,125%. Also nicht unmöglich, aber eine ziemlich kleine Chance.

Wie groß ist andererseits die Chance, dass es mindestens zufällig einen Manager gibt, der jedes Jahr überdurchschnittlich gut ist? Das ist 1 - (1-3,125%) ¹⁰⁰ = fast 96%! Es ist fast garantiert, dass jedes Jahr jemand den Markt schlägt, auch wenn die gesamte Branche rein zufällig operiert.

Dies beweist natürlich nicht, dass es reiner Zufall ist. Es bedeutet nur, dass es sehr schwer zu zeigen ist, dass dies nicht der Fall ist!

Also was soll ich tun?

Es gibt leider keine einfache Antwort. Diese Kontroverse wird weitergehen. Glücklicherweise müssen wir hier und jetzt nicht über das akademische Argument entscheiden. Sie müssen sich nur für zwei Dinge entscheiden:

Gibt es aktive Manager, die den Markt regelmäßig mit einem überdurchschnittlichen Rekord schlagen können?
Wenn ja, kann ich zuverlässig herausfinden, wer sie sind?

Wenn Sie beide mit Ja beantworten, investieren Sie in die aktiven Fonds, die Sie gefunden haben. Andernfalls wären Sie mit passiven Mitteln wahrscheinlich besser dran - schließlich möchten Sie nicht mehr für etwas bezahlen, wenn Sie nicht glauben, dass Sie einen Nutzen sehen werden.

Fazit

Es gibt keinen. Nun, keine einfache. Niemand kann beweisen, ob sich aktiv verwaltete Fonds im Vergleich zu passiven lohnen.

Aber solange Sie verstehen, in was Sie investieren und wofür Sie bezahlen, können Sie entscheiden, ob es sich lohnt.

Viel Spaß beim Investieren.