Warum hat tsla gerade eine Aktienverdünnung durchgeführt?

Was ist ein Stammaktienangebot?

Obwohl es kompliziertere Formen von Angeboten gibt, einschließlich Optionen, Wandelanleihen usw., bleibt dieser Artikel beim grundlegenden Angebot / Verwässerung / Platzierung von Stammaktien. Ein Aktienangebot ist einfach, wenn ein Unternehmen beschließt, etwas Geld auf den öffentlichen Märkten zu sammeln. Das Unternehmen wird in der Regel mit mehreren Investmentbanken (Underwritern im Deal) sprechen und mehr Aktien zu einem bestimmten Angebotspreis ausgeben.

Stellen Sie sich vor, Sie besitzen 100% eines Unternehmens und möchten etwas Geld sammeln, um einige Zinszahlungen zu leisten oder eine neue Technologie aufzubauen. Sie könnten 5% des Eigentums an Ihrem Unternehmen zu einem bestimmten Preis verkaufen, zu dem die MBA- "Assistenten" der Banken bestimmen, dass Ihr Unternehmen bewertet wird. Dieses Beispiel ist KEIN Angebot, sondern lediglich der Verkauf einer Beteiligung an Ihrem Unternehmen.

Angenommen, Ihr Unternehmen verfügt über 10 Aktien, die der Einfachheit halber zu 100% im Besitz sind, und Sie besitzen 6 Aktien (also 60% Mehrheitsbeteiligung). Sie könnten Aktien ausgeben, um die Anzahl der Aktien auf 20 zu verdoppeln, und sich insgesamt 12 Aktien geben (also immer noch 60%). Aber jetzt könnte ein Investor, der eine Minderheitsbeteiligung von 1 Aktie besaß (zuvor 10%), auf 1 von 20 Aktien (oder 5%) verwässert werden! Dieses Beispiel ist übertrieben und vereinfacht, aber es gibt Ihnen das Gesamtbild.

Ein echtes, klassisches Beispiel für ein seriöses Aktienangebot war, als Eduardo Saverins Besitz an Facebook massiv verwässert wurde, wie im Film The Social Network gezeigt. Dieser Link von Quora bietet mehr Kontext dazu, wie das passiert ist.

Was passiert mit dem Aktienkurs während einer Verwässerung / eines Angebots?

Der gesunde Menschenverstand würde Ihnen sagen, dass der Aktienkurs sinkt, wenn Sie eine Aktie besitzen und das Unternehmen mehr Aktien ausgibt, ohne Ihre Bestände zu erhöhen. Aber wie bei den meisten Dingen an der Börse ist es nicht so schwarz und weiß. Im Folgenden werden verschiedene aktuelle Beispiele für Aktienangebote und deren Folgen aufgeführt.

TROCKEN - Ein giftiger Verdünner

DryShips Inc. (seitdem dekotiert) ist meiner Meinung nach ein klassisches Beispiel für einen toxischen Verdünner. Sie nutzen Marketing und Investorenspekulation, um ihren Aktienkurs und damit ihre Bewertung zu erhöhen. So können sie Aktien zu einem hohen Preis ausgeben, dem Management Bargeld einbringen und den Anlegerwert zerstören.

Wenn ein Unternehmen dies oft genug tut, wird sein Aktienkurs zu niedrig, um die Mindestanforderungen an den Börsenkurs zu erfüllen, sodass ein Reverse-Split durchgeführt werden muss. Dies bedeutet, dass die Anzahl der Aktien halbiert und damit der Preis verdoppelt wird. Wenn Sie also nach einem 2: 1-Reverse-Split 2 Aktien zu 5 USD halten würden, würden Sie 1 Aktie zu 10 USD besitzen.

Da ein Reverse-Split den Shareholder Value nicht explizit beeinflusst (aber offensichtlich das Preisdiagramm beeinflussen würde), muss das historische Preisdiagramm für diese Kapitalmaßnahme "rückbereinigt" werden. Aus diesem Grund sieht der historische Preis für DRYS so verrückt aus, weil Reverse-Split-Anpassungen dazu führen, dass die vergangenen Zeitreihen mit dem Faktor multipliziert werden, zu dem der Split abgeschlossen wurde.

Die unten stehende Preistabelle für DRYS ist ein Symbol für einen giftigen Verdünner, den Sie jetzt leicht erkennen können! Beachten Sie jedoch - DAS BEDEUTET NICHT, DASS DIESER LAGER GUT KURZ IST! Angenommen, Sie könnten ohnehin zu kurze Aktien finden, würden Sie einen sehr hohen täglichen Kreditzins zahlen. Darüber hinaus hatte diese Aktie aufgrund des kurzen Interesses in einigen Tagen im Jahr 2016 einen epischen Short-Squeeze von rund 4 USD auf 102 USD.

DRYS Angepasstes historisches Preisdiagramm

FT Alphaville

PSTV - Wenn Verdünnung ein Killer ist

PSTV hatte bereits im September 2019 eine Marktkapitalisierung von <10 Mio. USD und wurde an der NASDAQ gehandelt. Nach der Ankündigung einer Erstattungszahlung von 4,6 Mio. USD (angesichts ihrer Größe enorm) stieg der Aktienkurs innerhalb weniger Stunden von 8 USD auf 16 USD. Long-Trader wurden jedoch niedergeschlagen, als Mitte des Handelstages die Aktie gestoppt wurde und das Unternehmen ein Angebot ankündigte. Die Aktie fiel innerhalb weniger Augenblicke nach der Veröffentlichung der Nachrichten auf unter 4 USD. Es war jedoch nicht die Tatsache, dass das Unternehmen ein Angebot gemacht hatte, das notwendigerweise schlecht war. Es war die Tatsache, dass die Aktie um die 16 USD gehandelt wurde und PSTV die Preisgestaltung von 1 Stammaktie + 1 Optionsschein zu einem kombinierten Wert von 5 USD bekannt gab!

Die Moral der Geschichte hier ist, dass die Preisgestaltung des Angebots im Allgemeinen wichtiger ist als der Angebotsmechanismus selbst! Wir werden unten zwei weitere Beispiele behandeln.

PSTV 1-Y Historisches Preischart

Yahoo Finanzen

TINO - Wenn Verdünnung ein Segen ist

Am 19. September 2019 veröffentlichte Tamino Minerals Inc., eine OTC-Aktie, die bereits im August bekannt gegeben hatte, dass sie eine Privatplatzierung durchführen würde, Einzelheiten zur Preisgestaltung. Die Aktie notierte am Vortag bei 0,0035 USD (ja, das haben Sie richtig gelesen), und Tamino gab kurz vor der Eröffnungsglocke bekannt, dass ihr Angebot 15 Millionen Einheiten zu 0,1 USD platziert hatte.

Obwohl sie eine Verwässerung für die Aktionäre durchführten, war der private Käufer bereit, 0,1 USD pro Aktie zu zahlen, als der Marktwert derzeit 0,0035 USD betrug, was einer Prämie von fast 29 USD entspricht! Im Laufe der nächsten Stunden stieg die Aktie auf ein Hoch von 0,01 USD, fast + 200%. Obwohl dies in der OTC-Welt kein verrückter Schritt ist und viel höher hätte steigen können (aber nicht), ist dies ein klassisches Beispiel dafür, wann die Preisgestaltung für eine Platzierung / Verwässerung im Vergleich zum aktuellen Stand so attraktiv ist Marktpreis, dass die Kapitalmaßnahme bullisch ist.

TINO 1-Y Historisches Preischart

Yahoo Finanzen

Wo passt die aktuelle Verdünnung von TSLA hin?

Tesla hatte sogar im Jahr 2020 einen verrückten Preisanstieg, der größtenteils auf einen kurzen Druck von Einzelhändlern und institutionellen Händlern zurückzuführen ist. Bereits zu Beginn dieses Jahres lag der Aktienkurs bei rund 400 USD, was bereits den höchsten Stand seit Auflegung erreichte.

Das Management von Tesla, das den spürbaren Anstieg in so kurzer Zeit sah und erst eine Woche zuvor 960 US-Dollar erreichte, sah eindeutig die Möglichkeit, Geld bei einer brechenden Bewertung zu sammeln. Wenn wir uns Teslas Formular 424B5 ansehen, das am 13. Februar 2020 bei der SEC eingereicht wurde, sehen wir die Details des Angebots:

Tesla sagt, dass der Marktpreis zum Abschluss des Bargeldgeschäfts (am vorherigen Handelstag) 767,29 USD betrug. Weiter unten im Dokument heißt es, dass 2.650.000 Aktien für einen Nettoerlös von ca. 2,01 Mrd. USD ausgegeben werden sollen, wobei die Aktien direkt am Marktpreis bewertet werden. Angesichts der Tatsache, dass der Aktienkurs nur 7 Monate zuvor bei 180 USD und nur einen Monat zuvor bei 400 USD lag, wurde die Preisgestaltung am Markt als sehr bullisches Signal angesehen (daher lag die Kursbewegung zum Zeitpunkt dieses Artikels wieder bei über 900 USD). Wenn sie zum Beispiel einen Preis von 350 Dollar hätten, wäre das eine ganz andere Geschichte.

TSLA-Preischart - seit Auflegung

Yahoo Finanzen

Zusammenfassend

Zusammenfassend kann ein Angebot für Anleger gut oder schlecht sein, es hängt wirklich von der Preisgestaltung der Aktie ab.

In diesem Artikel haben wir Beispiele für toxische Verdünner, Blutbadverdünnungen sowie Verdünnungen gesehen, die den Aktienkurs erhöht haben. In den meisten Fällen sollten Sie jedoch vorsichtig sein, wenn eine Aktie zu schnell zu stark steigt. Möglicherweise ist ein Angebot in Vorbereitung, insbesondere wenn das Unternehmen in der Vergangenheit die Gewohnheit bewiesen hat, dies zu tun.

Recherchieren Sie wie immer und verfügen Sie über ein gutes Risikomanagement.